<Á¦ÀÓ½ºÀÇ °æÁ¦ Ä®·³ 37>
°ø¸Åµµ Àç°³°¡ °ð ÀÌ·ç¾îÁö¸é
°³¹Ì ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ºÒ¸¸ÀÌ ¸¹À»°Å¶ó´Âµ¥?
¿ì¼± °ø¸Åµµ(short stock selling)°³³äºÎÅÍ Á¤È®È÷ ¾Ë¾Æº¸°Ú½À´Ï´Ù.
Áõ±Ç °ü·Ã ¿µ¾î¿¡¼ shortÀº ¡®Æ÷Áö¼ÇÀ» ÁÙÀδ١¯ Áï ¸Åµµ¸¦ ¶æÇϸç longÀº ¹Ý´ë·Î ¡®Æ÷Áö¼ÇÀ» ´Ã¸°´Ù¡¯ Áï ¸Å¼ö¸¦ ¶æÇÕ´Ï´Ù.
±×·¯¹Ç·Î °ø¸Åµµ´Â ¡®¾ø´Â °ÍÀ» ¸ÅµµÇÑ´Ù¡¯´Â ¶æÀÔ´Ï´Ù.
ÁÖ½ÄÀ» °®°í ÀÖÁöµµ ¾ÊÀºµ¥ ¾î¶»°Ô ÆÈÁÒ?
¿¹¸¦µé¾î Áö±Ý 1¸¸¿úÇÏ´Â Aȸ»ç ÁÖ½ÄÀÌ Ç϶ôÇÒ °ÍÀ̶ó´Â Á¤º¸°¡ ÀÖ¾î¼ À̸¦ Áõ±Ç»ç¿¡¼ ºô¸³´Ï´Ù. ±×¸®°í 10ÀÏ ÈÄ ±× ÁÖ½ÄÀÌ 5õ¿øÀ̵Ǹé Â÷¾× 5õ¿øÀÇ ¼öÀÍÀÌ ¹ß»ýÇϴ°ÍÀÔ´Ï´Ù. ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÏ¸é ¼öÀÍÀÌ »ý±â°í »ó½ÂÇÏ¸é ¿ÀÈ÷·Á ¼ÕÇظ¦ º¸´Â ±¸Á¶¿©¼ ÀÎÀ§ÀûÀ¸·Î ÁÖ°¡ Ç϶ôÀ» À§ÇÑ ÀÛÀü(Á¶ÀÛ)À» ÇÏ´Â ºÎÀÛ¿ëÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù.
¿©±â¼ °³ÀÎÅõÀÚÀÚ(°³¹Ì)¿Í ±â°ü ¹× ¿Ü±¹ÀÎÅõÀÚÀÚ »çÀÌ¿¡ ¡®Á¤º¸ÀÇ ºñ´ëĪ
(asymmetry of information)¡¯ ÀÌ ¹ß»ýÇÕ´Ï´Ù.
°³ÀÎ ÅõÀÚÀÚ´Â Áõ±Ç»ç·ÎºÎÅÍ ÁÖ½ÄÀ» ºô¸®±â À§Çؼ´Â ¿©·¯°¡Áö Á¦¾àÀÌ ¸¹¾Æ »ç½Ç»ó ºô¸®±â°¡ ½±Áö ¾Ê½À´Ï´Ù. ¼³»ç ºô¸°´Ù°í Çصµ ´ë¿©±â°£, ´ãº¸ µî¿¡ ´ëÇÑ ÇãµéÀÌ ³ô½À´Ï´Ù.
¹Ý¸é ÀڱݷÂÀÌ ÀÖ´Â ±â°ü ÅõÀÚÀÚ ¹× ¿Ü±¹ÀεéÀº ¿¹Å¹°áÁ¦¿ø µîÀ» ÅëÇØ ÈξÀ ¼ö¿ùÇÏ°Ô ÁÖ½ÄÀ» ºô¸± ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. ¶ÇÇÑ °ø¸Åµµ´Â ´ëÁÖ(´ëÂ÷)°Å·¡°¡ µ¿½Ã¿¡ ÀÌ·ç¾îÁý´Ï´Ù. ´ëÁÖ•´ëÂ÷ °Å·¡¶õ ÁÖ½ÄÀ» ºô·ÁÁÖ´Â ÇàÀ§ ±× ÀÚü¸¦ ¸»ÇÏ¸ç ´ëÁÖ°Å·¡´Â Áõ±Ç»ç¸¦ ÅëÇØ ÁÖ½ÄÀ» ºô¸± ¶§, ´ëÂ÷°Å·¡´Â ÁÖ½ÄÂ÷ÀÔÀÚ¿Í ´ë¿©ÀÚ°¡ Àå¿Ü¿¡¼ º°µµ °è¾à¿¡ µû¶ó ÁÖ½ÄÀ» ÁÖ°í¹Þ´Â °Å·¡¸¦ ¸»ÇÏ¸ç °³ÀÎÅõÀÚÀÚ´Â ´ëÁÖ°Å·¡¸¸ °¡´ÉÇÏ°í ´ëÂ÷°Å·¡´Â ±â°üÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô¸¸ °¡´ÉÇϵµ·Ï µÇ¾îÀÖ½À´Ï´Ù. ±×·¡¼ °ø¸Åµµ ½ÃÀåÀÌ ±â°ü°ú ¿Ü±¹ÀÎ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô À¯¸®ÇÏ°Ô ¼³°èµÈ ¡®±â¿ï¾îÁø ¿îµ¿À塯À̶ó´Â ¸»ÀÌ ³ª¿À´Â°Ì´Ï´Ù.
¿ì¸®³ª¶ó´Â 2008³â ±ÝÀ¶À§±â Á÷Àü¿¡ ¿Ü±¹ÀÎ °ø¸Åµµ°¡ Àüü ¹°·®ÀÇ 90%¸¦ ³Ñ¾î °ø¸Åµµ °Å·¡´ë±Ý¸¸ 33Á¶ ¿øÀ» ³Ñ¾ú°í ¿Ü±¹ÀεéÀº ¿¹Å¹°áÁ¦¿øÀ̳ª ¿¬±â±Ý¿¡¼ ´ë·®À¸·Î ÁÖ½ÄÀ» ºô¸° ´ÙÀ½ À̸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î °ø¸Åµµ ÁÖ¹®À» ³»¸é¼ ½ÃÀåÀ» ±³¶õ½ÃÄ×½À´Ï´Ù. ±×·¯ÀÚ ±ÝÀ¶´ç±¹Àº 2008³â 10¿ùºÎÅÍ 2013³â 11¿ù±îÁö ±ÝÀ¶ÁÖ¿¡ ´ëÇÑ °ø¸Åµµ¸¦ Àü¸é ±ÝÁöÇß°í, ºñ±ÝÀ¶ÁÖ¿¡ ´ëÇÑ °ø¸Åµµ´Â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ´ç½Ã 8°³¿ù°£ ±ÝÁöÇÏ¿´°í À¯·´ ÀçÁ¤À§±â ´ç½Ã¿¡´Â 3°³¿ù°£ Àü¸é ±ÝÁöÇϱ⿡ À̸¨´Ï´Ù.
2020³â covid-19·Î ÀÎÇÑ ÁÖ½Ä Æø¶ûÀåÀÌ À̾îÁö¸é¼ °ø¸Åµµ ¼¼·ÂÀÌ ±â½ÂÀ» ºÎ¸®ÀÚ 2020³â 3¿ù 16ÀϺÎÅÍ 9¿ù 15ÀϱîÁö 6°³¿ù°£ Àüü »óÀåÁ¾¸ñ¿¡ ´ëÇÑ °ø¸Åµµ¸¦ ±ÝÁöÇÏ´Â Á¶Ä¡¸¦ ³»·È½À´Ï´Ù.
±×¸®°í ÀÌ ÇѽÃÀû ±ÝÁöÁ¶Ä¡´Â 2021³â 3¿ù 15ÀϱîÁö·Î 6°³¿ù ¿¬ÀåµÆ´Ù°¡, ÀÌÈÄ 5¿ù 2ÀϱîÁö ¶Ç´Ù½Ã ¿¬ÀåµÇ¾ú½À´Ï´Ù.
´ÙÀ½´Þ 5¿ù 3ÀϺÎÅÍ´Â ÄÚ½ºÇÇ200°ú ÄÚ½º´Ú150 Áö¼ö¿¡ ¼ÓÇÑ 350°³ Áß¡¤´ëÇüÁÖ¿¡ ÇÑÇØ °ø¸Åµµ°¡ Àç°³µÇ°í ³ª¸ÓÁö 2037°³ Á¾¸ñÀº ÃßÈÄ Àç°³ ¹æ¹ý ¹× ½Ã±â µîÀ» °áÁ¤Çϱâ·Î ÇÏ¿´½À´Ï´Ù.
°ø¸Åµµ¿¡ Á¦µµ¿¡ ´ëÇÑ °³¼±¾øÀÌ Àç°³µÇÀÚ °³¹ÌµéÀÇ ºÒ¸¸ÀÌ µé²ú´Â °ÍÀÔ´Ï´Ù.
2022.04.26